据证券之星公开数据整理，近期保立佳（301037）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.82亿元，同比下降18.35%，归母净利润708.46万元，同比上升110.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.55亿元，同比下降20.53%，第三季度归母净利润-150.19万元，同比上升96.71%。本报告期保立佳短期债务压力上升，流动比率达0.77。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.38%，同比增33.79%，净利率0.52%，同比增112.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比12.05%，同比增7.75%，每股净资产4.56元，同比减10.7%，每股经营性球盟会官网现金流0.81元，同比增162.72%，每股收益0.05元，同比增110.25%

　　去年的净利率为-6.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.61%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

　　建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.11%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.24%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.44%、流动比率仅为0.77）

　　建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.52%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司于 2025 年 9月 19 日（星期五）00-00 在“全景路演”网站（）参加 2025 年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动，本次中报业绩说明会采用网络互动的方式举行。业绩说明会答环节内容如下：答：公司于 2025 年 9月 19 日（星期五）1500-1700 在“全景路演”网站（参加 2025 年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动，本次中报业绩说明会采用网络互动的方式举行。业绩说明会问环节内容如下一、2025 年上半年营收增长是否达标？尊敬的投资者您好！公司 2025 年上半年实现营业收入9.26 亿元，同比减少 17.23%；归属于上市公司股东的净利润为858.64 万元，同比增长 136.26%，同比扭亏。未来公司也将持续聚焦主营业务，依托公司技术研发、产能规球盟会官网模、质量服务、市场渠道等核心竞争力，进一步加大海外市场开拓力度，向着全球领先的丙烯酸乳液供应商目标稳步迈进。感谢您的关注！二、今年原材料成本波动下，产品定价机制传导效率如何？尊敬的投资者您好！公司 2025 年上半年建筑乳液产品、防水乳液产品毛利率同比增长约 2%-3%，产品定价机制传导效率良好，未来公司将继续加强成本管控和市场响应能力，以提升整体盈利能力。感谢您的关注！三、环保型涂料研发投入在今年转化为多少新订单？尊敬的投资者您好！公司主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，是国内生产水性丙烯酸乳液的主要企业。水性丙烯酸乳液是一种无毒、无污染、具有优异的物理和化学性能的环保型工业产品。随着环保督查的持续推进以及国家和各地多项“油改水”政策的落地实施，高效环保的水性涂料成为市场发展的新方向，公司生产的水性丙烯酸乳液是水性涂料的主要原材料，符合国家产业政策导向，未来新订单增长量将直接受益于相关法规和政策的实施。感谢您的关注！四、即将在2026年6月1日实施的《涂料中有害物质限量 第1 部分建筑涂料》(GB 30981.1-2025)和《涂料中有害物质限量 第 2 部分工业涂料》(GB 30981.2-2025)，对保立佳公司是机遇还是挑战？保立佳能为下游涂料及粘结剂企业提供哪些帮助？尊敬的投资者您好！前述国家标准的即将实施有望推动公司所在行业的整体升级，公司优势有望进一步凸显，机遇大于挑战。新国标提高了对涂料中有害物质管控要求，公司作为国内水性丙烯酸乳液龙头企业，凭借多年技术积累和规模化生产优势，有望承接更多市场需求，扩大行业份额，公司长期以“技术保立佳”为战略，已在环保型乳液（如低 VOC 水性乳液、无甲醛乳液）领域有成熟研发储备，可借势提升产品溢价与客户粘性。与此同时也有望对下游涂料及粘结剂企业解决“合规+降本”两大痛点1、提供合规产品，降低客户研发成本公司已提前完成新国标要求的产品认证（如 SGS、国家涂料质量监督检验中心检测），下游客户无需自行调整配方，直接采购公司乳液即可生产出符合 GB 30981.1/2-2025 的涂料产品，节省研发投入、缩短研发周期；同时针对细分场景（如内墙涂料、钢结构工业涂料），公司持续提供定制化解决方案例如为内墙涂料客户提供“低 VOC+低气味”乳液，为工业涂料客户提供“耐盐雾+低 SVOC”乳液，覆盖客户核心需求；2、通过供应链协同，帮助下游控制合规成本公司通过规模化生产和垂直整合供应链，充分发挥产能规模、质量服务等核心竞争力，持续加强自身的成本管控的同时也有望以充满优势的价格帮助下游客户在合规前提下保持他们自身的产品价格竞争力。感谢您的关注！五、湖北保立佳生产基地已经投产，目前的生产运行情况如何，产品质量是否达到设计要求？销售情况？尊敬的投资者您好！湖北保立佳生产基地目前主体建设完成，设备正在安装调试过程中，感谢您的关注！六、卫星化学向保立佳安徽工厂输送原料的管道工程建设进度情况？存在哪些问题？预计在什么时候能够向保立佳通过管道输送原料？尊敬的投资者您好！上述事项不存在，感谢您的关注！

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