2025年，全球BDO产能已达约680万吨/年，相较于2020年的380万吨/年，增长了78.9%，年均复合增长率为15.78%。从区域分布来看，亚太地区产能为590万吨，占比86.8%。其中，我国产能约578.7万吨/年(截至2025年9月)，约占全球总产能的85.1%，成为全球最大的生产国。北美地区产能约为80万吨/年，主要集中在美国，代表性企业包括英力、利安德巴塞尔以及Ashland等，合计占北美总产能的80%以上1。欧洲地区BDO产能相对稳定，约为60万~70万吨/年，主要分布在德国、荷兰和意大利，巴斯夫、朗盛及意大利的Novamont为区域内主要生产商。中东及非洲地区近年来虽有少量新增产能，但整体规模有限。截至2025年，总产能约20万吨/年，主要集中在沙特阿拉伯和伊朗，代表性项目包括沙特SABIC与韩国SKC合作建设的年产10万吨BDO装置，已于2023年投产。全球技术路线选择与资源分布密切相关：我国依托煤炭-电石资源优势，炔醛法占比超80%：欧美、中东依托天然气优势，顺酐法占比超60%；生物基路线凭借低碳优势，成为欧洲BDO需求增长最快的细分领域之一，预计2026—2030年复合年增长率达12%。2025年全球除我国外主要BDO生产企业分布情况见表1。

　　近年来，世界BDO市场供需稳步增长。2025年，全球BDO产量约470万吨，市场规模约130亿~150亿美元。

　　2025年，BDO下游应用结构正经历深刻转型。在全球消费结构中，PTMEG占比35%，为第一大消费领域：PBT工程塑料占比22%，主要支撑高端制造需求；GBL/NMP占比18%，受益于新能源汽车与储能产业的爆发式增长，带动全球BDO需求量同比增长超35%；PBAT/PBS占比15%，其他应用占10%。

　　区域需求特征显著：亚太地区受基建投资拉动，建筑涂料、管材等领域需求快速增长：欧洲受环保政策驱动，生物基BDO需求增速领先全球，预计2026—2030年复合增长率达12%：美洲市场依托新能源汽车产业扩张，PBT需求稳步增长。值得注意的是，PBAT/PBS虽已成为全球重要消费领域，但受成本、标准及消费者接受度制约，当前实际消耗量未达预期。随着“禁塑令”的深化与共混改性技术的成熟，预计2030年全球占比有望突破25%，而PTMEG传统应用份额将相应缩减。

　　2025年，我国BDO产能578.7万吨/年，产量约308万吨/年，装置开工率53.2%。目前国内共有33家BDO生产企业，行业集中度较高，其中产能排名前十的企业约占全国总产能的59.2%，2025年我国主要BDO生产企业分布情况见表2。

　　从国内各区域BDO产能分布情况来看，我国BDO总产能区域分化显著。其中，西北地区凭借煤炭、电石及能源成本方面的优势，产能合计达291.6万吨年，占比约50.4%，占据国内半壁球盟会网页版江山，是我国BDO最主要的生产基地。西南地区产能为54.5万吨/年，占比约9.4%，采用天然气炔醛法与电石炔醛法并行发展的模式。东北地区产能75万吨/年，占比约13.0%，顺酐法与烯丙醇法装置相对集中。华北、华中、华东、华南地区产能分别为49.6万吨/年、30万吨/年、28.5万吨/年和1万吨/年，占比分别约为8.6%、5.2%、4.9%球盟会网页版和0.2%。整体呈现出以西北为主、西南与东北为辅、其他区域补充的产业格局。

　　从技术路线结构来看，我国BDO生产仍以炔醛法占据绝对主导地位。2025年，炔醛法合计产能494.7万吨/年，占比约85.5%。其中，电石炔醛法产能460.2万/年，占比约79.5%，依托西部地区煤炭资源优势，成为行业主流工艺；天然气炔醛法产能34.5万吨/年，占比约6.0%，主要集中在四川、陕西等天然气资源富集地区。顺酐法产能70万吨/年，占比约12.1%，凭借原料适应性强、环保压力较小等特性，在新增产能中的占比持续提升。烯丙醇法、生物法产能分别为20万吨年和2.5万吨/年，占比约为3.5%和0.4%。

　　2023—2025年，我国BDO产能从350.2万吨/年增长至578.7万吨/年，年均增长率约为28.4%；产量从196.1万吨增长至308.0万吨，年均增长率约为25.4%，具体见表3。

　　由表3可以看出，我国BDO产能扩张速度显著，这反映出行业处于快速发展期，企业扩产意愿强烈。新增产能主要集中在西北、东北等具有资源优势的区域。2025年开工率已降至53%左右，整体开工率处于偏低水平，且呈现波动下行态势，产能过剩压力逐步显现，核心原因是产能扩张速度过快，产量增长滞后，叠加下游需求增长不及预期。未来，产能优化与需求提振将成为行业发展的关键。据统计，华鲁恒升、新疆美克、蓝山屯河等龙头企业的有效平均开工率均在75%以上。预计未来几年BDO行业利润将继续向头部企业集中。

　　由表4可知，2023—2025年我国BDO市场表观消费量从188.4万吨增长至294.0万吨,年均增速达18.7%。2025年我国BDO下游需求量约294万吨，同比增长10.7%，消费结构呈现“传统领域主导、新兴领域快速崛起”的特征。其中，PTMEG消费量140万吨，占比52%，仍是最大消费领域，但传统氨纶增速放缓，高端氨纶需求成为增长亮点：PBT消费量60万吨，占比22.6%，新能源汽车、5G通信领域的终端需求为其提供稳定支撑：GBL/NMP消费量50万吨，占比18.8%，其中电池级NMP占比超80%，消耗BDO约41万吨，占全国消费总量的15.4%，随着固态电池前驱体涂布、硅碳负极分散等新工艺的推广，需求拉动将持续强劲：PBAT/PBS等可降解塑料消费量20万~30万吨，占比7.5%~11.3%，但受应用成本高、标准不统一及消费者接受度不足等因素影响，行业实际开工率不足20%，远低于产能规划预期。

　　进出口方面，2025年我国BDO出口量约18万吨，同比下降40%，主要流向越南、意大利、马来西亚、比利时、韩国、中国台湾、日本等国家和地区，出口均价维持在1800~2200美元/吨区间（华东散水均价约7400元/万吨）。进口量则呈现逐年下降趋势，2025年进口量约为3.64万吨，同比下降60%，主要来自沙特阿拉伯、韩国、日本等国家和地区。受欧盟2025年6月发起的反倾销调查影响，同时叠加沙特阿拉伯BDO货源凭借价格、质量优势的冲击，且沙特BDO在欧盟反倾销冲击下转向东南亚市场，向越南、马来西亚等地区出口，抢占了我国BDO在该区域的出口份额。而出口下滑主要集中在东南亚和东北亚市场，尤其是马来西亚、中国台湾和韩国这些沙特BDO的传统优势区域。整体来看，进出口格局呈现“进口逐年递减、出口先升后降”的特点，行业对外依存度持续降低，逐步实现供需自主平衡。其中，进口大幅缩减主要得益于国内产能大幅扩张，国产BDO逐步替代进口资源。

　　我国BDO装置主要以煤为原料，煤炭和电石价格直接影响BDO生产成本，进而影响BDO的价格。2023—2025年，国内BDO行业持续处于产能过剩、价格逐年下行、行业深度亏损的低迷周期。

　　2023年，供应增速显著高于需求增速，过剩格局显现，价格持续走低，全年均价约11000元/吨；2024年，新增产能集中释放，下游需求增速不及预期，供需矛盾进一步激化。价格自年初10000元/吨一路下滑，9月跌至7200元/吨，创近十年新低，全年均价8700~8749元吨，同比下跌20.74%~21%。受价格深跌影响，行业自2024年8月中旬进入亏损，电石制炔醛法年均利润-30元/吨，为2011年以来首次年度亏损。

　　2025年，供应充足压力不减，价格易跌难涨，重心继续下移，华东散水价格呈现先跌后涨再跌的走势，全年平均价格为7890元/吨，相较于2024年再度下跌9.1%。三年间，BDO价格持续下探，行业盈利状况不断恶化，从微利转变为全面亏损，这成为近十年最为严峻的调整阶段。

　　“十四五”期间，全球BDO新增产能主要集中在我国。截至2025年9月，国内BDO产能已达578.7万吨。预计2026—2027年，我国BDO新增产能约为235万吨/年，到2027年底，总产能有望突破800万吨/年，2026—2027年我国BDO新增产能情况见表5。这些新增装置将在2026—2027年期间集中投产，再加上规划待落地的产能，行业过剩压力将进一步加剧。

　　我国BDO下游增长已步入分化阶段。PTMEG、PBT、GBL/NMP、PBAT/PBS这四大核心领域在2024年消费BDO约260万吨，占表观消费量的90%以上，不过各领域的增长动能差异显著。GBL/NMP得益于锂电池产业的爆发式增长，将持续保持高增速；PBAT/PBS长期来看仍有增长空间，但需要突破当前存在的成本与标准瓶颈：PTMEG、PBT则呈现出传统需求稳中有降、高端需求结构性增长的特点。

　　从供需匹配情况来看，到2027年，我国BDO总产能有望突破700万吨/年，而表观消费量预计不超过300万~350万吨（含出口），产能过剩态势将进一步加剧。下游需求增长分化与产能集中释放的矛盾，将使行业有效开机率持续承压，2025年预计仅能维持在53%左右。生产成本与产品结构升级将成为企业竞争的核心焦点，落后产能面临被淘汰的风险。